电气设备与新能源行业
2018.02.05
投资评级：中性
摘要
开源证券研究所
“省间电力交易细则”发布“中核，中核建”确定重组
分析师：张月彗
上周，2018年 1月第 5个交易周2018年 1月29日到2月 2日，市场遭遇大幅调整，最终收 3462.08点。各个板块中有钢铁和采掘领涨，28个板块大多下跌。上证综指下跌2.70%，电气板块下跌7.60%，涨跌幅处于一级行业下游，表现极差，跑输大盘 4.90个百分点。子行业中下跌幅度较小的是火电设备和低压设备，下跌幅度较大的是风电设备和电机等。
SAC 执业证书编号：
S0790514100001
Email: zhangyuehui@kysec.cn
联系电话：029-88447618
研究助理： 任英杰
联系电话： 029-88447618
Email：renyingjie@kysec.cn
开源证券股份有限公司
都市之门 B 座 5 层
http://www.kysec.cn
地址：西安市高新区锦业路 1 号
在电力行业方面，有 2个消息值得我们重点关注：1就是北京电力交易中心日前发布了《省间电力中长期交易实施细则(暂行)》发布，并定于 2018年2月试运行。我们一直强调新电改最终一大目的就是要把“电”回归商品属性，那么肯定不会止步于省内交易，跨区域电力交易一定是 2018年的新电改深入改革的重点之一。那么随着新电改的深入，跨省电力交易的实施，未来跨省的售电平台，以及提早布局全国的综合性能源公司，值得投资者长期重点关注。2就是我们上周预计的中国核工业集团公司（下称“中核集团”）与中国核工业建设集团公司（下称“中核建”）或有可能将实施重组，终于等来了确切消息，于2018年1月31日经国务院批准，同意中核建设集团与中国核工业集团有限公司实施重组，中核建设集团整体无偿划转进入中核集团，不再作为国资委履行出资人职责的企业。两家在上世纪本为一家，如今再次合并，正应了那句“天下大势，合久必分，分久必合”。在如今我国打造核电“走出去”的大背景下，中核建整体并入中核集团，必然更好的让中核集团能够集中全力去参与国际市场，有利于我国核电产业整体向更高质量发展。在核电重组提速的大背景下，投资者还是要密切关注核电设备制造产业链上的细分龙头企业。
在新能源领域，有一个消息值得我们关注：去年光伏弃光率降到 6%。据公开资料看，2017年的弃光现象比2016年缓解了不少。未来光伏产业阶段性目标是将弃光率控制在 5%以下，实现这一目标还需努力。另一个在弃光率下降的情况下，光伏产业的发展有可能面临一个曲折向上的过程，投资者还是要更关注那些有有自有技术，获国家政策支持的特别是分布式光伏等龙头企业等。
风险提示：未来电力市场改革政策不如预期
目录
1 市场回顾 ..... ...2 2 行业新闻&公司动态 ............................................... ......4 3 分析与判断 ..... .....6
图表目录
图表 1 申万一级行业一周涨跌排行（ %） ...错误!未定义书签。 图表 2 申万电气三级行业涨跌（%） .... 3 图表 3 电气板块相关公司一周涨跌前十 （%）... ..... 3
1 市场回顾
1.1 电气设备一周行情回顾
2018年 1月第 5个交易周2018年1月 29日到2月 2日，市场遭遇大幅调整，最终收 3462.08点。各个板块中有钢铁和采掘领涨，28个板块大多下跌。期间，上证综指下跌2.70%，电气板块下跌7.60%，在28个申万一级子行业中排名第 23，涨跌幅处于一级行业下游，表现极差，跑输大盘 4.90个百分点。同期沪深 300指数下跌2.51%，创业板指下跌6.30%，收 1702.43点。申万三级子行业中下跌幅度较小的是火电设备和低压设备，下跌幅度较大的是风电设备和电机等。
图表 1 申万一级行业一周涨跌排行（ %）
资料来源：wind，开源证券研究所
图表 2 申万电气三级行业涨跌（%）
资料来源：wind，开源证券研究所
1.2 个股表现
图表 3 电气板块相关公司一周涨跌前十 （%） <table><tr><td rowspan=1 colspan=1>股票代码</td><td rowspan=1 colspan=1>股票简称</td><td rowspan=1 colspan=1>一周涨幅前十</td><td rowspan=1 colspan=1>股票代码</td><td rowspan=1 colspan=1>股票简称</td><td rowspan=1 colspan=1>一周跌幅前十</td></tr><tr><td rowspan=1 colspan=1>002359.SZ</td><td rowspan=1 colspan=1>北讯集团</td><td rowspan=1 colspan=1>9.6537</td><td rowspan=1 colspan=1>603988.SH</td><td rowspan=1 colspan=1>中电电机</td><td rowspan=1 colspan=1>-24.9388</td></tr><tr><td rowspan=1 colspan=1>002630.SZ</td><td rowspan=1 colspan=1>华西能源</td><td rowspan=1 colspan=1>4.6470</td><td rowspan=1 colspan=1>600151.SH</td><td rowspan=1 colspan=1>航天机电</td><td rowspan=1 colspan=1>-24.3386</td></tr><tr><td rowspan=1 colspan=1>002309.SZ</td><td rowspan=1 colspan=1>中利集团</td><td rowspan=1 colspan=1>3.1002</td><td rowspan=1 colspan=1>002576.SZ</td><td rowspan=1 colspan=1>通达动力</td><td rowspan=1 colspan=1>-24.3033</td></tr><tr><td rowspan=1 colspan=1>600869.SH</td><td rowspan=1 colspan=1>智慧能源</td><td rowspan=1 colspan=1>3.0521</td><td rowspan=1 colspan=1>000585.SZ</td><td rowspan=1 colspan=1>东北电气</td><td rowspan=1 colspan=1>-23.7209</td></tr><tr><td rowspan=1 colspan=1>300068.SZ</td><td rowspan=1 colspan=1>南都电源</td><td rowspan=1 colspan=1>2.6585</td><td rowspan=1 colspan=1>000806.SZ</td><td rowspan=1 colspan=1>银河生物</td><td rowspan=1 colspan=1>-22.8665</td></tr><tr><td rowspan=1 colspan=1>002506.SZ</td><td rowspan=1 colspan=1>协鑫集成</td><td rowspan=1 colspan=1>0.9592</td><td rowspan=1 colspan=1>300713.SZ</td><td rowspan=1 colspan=1>英可瑞</td><td rowspan=1 colspan=1>-22.7953</td></tr><tr><td rowspan=1 colspan=1>002665.SZ</td><td rowspan=1 colspan=1>首航节能</td><td rowspan=1 colspan=1>0.7813</td><td rowspan=1 colspan=1>002364.SZ</td><td rowspan=1 colspan=1>中恒电气</td><td rowspan=1 colspan=1>-22.4409</td></tr><tr><td rowspan=1 colspan=1>601877.SH</td><td rowspan=1 colspan=1>正泰电器</td><td rowspan=1 colspan=1>0.7209</td><td rowspan=1 colspan=1>002606.SZ</td><td rowspan=1 colspan=1>大连电瓷</td><td rowspan=1 colspan=1>-21.5756</td></tr><tr><td rowspan=1 colspan=1>300124.SZ</td><td rowspan=1 colspan=1>汇川技术</td><td rowspan=1 colspan=1>0.1764</td><td rowspan=1 colspan=1>600379.SH</td><td rowspan=1 colspan=1>宝光股份</td><td rowspan=1 colspan=1>-21.4552</td></tr><tr><td rowspan=1 colspan=1>300593.SZ</td><td rowspan=1 colspan=1>新雷能</td><td rowspan=1 colspan=1>0.0000</td><td rowspan=1 colspan=1>603050.SH</td><td rowspan=1 colspan=1>科林电气</td><td rowspan=1 colspan=1>-20.9393</td></tr></table>
资料来源：wind，开源证券研究所
2 行业新闻&公司动态
2.1 行业新闻
（1）广西发布开展第一批增量专场交易(自备机组停机及电解铝企业专场)的通知
广西电力交易中心日前发布《关于开展第一批增量专场交易(自备机组停机及电解铝企业专场)的通知》，通知指出，需求申报时间为2018年1月26日-28日;双边协商交易时间为开市时间为 2018年1月 29日 09:00，闭市时间为 2018 年 1 月 30 日 18:00。
（2）电煤供应形势实在严峻!华能、大唐、华电、国电投联名报告发改委
近日，据了解，华能、大唐、华电和国家电投四大国家发电集团联名向国家发改委提交了《关于当前电煤保供形势严峻的紧急报告》，报告指出当前煤价过高、运力紧张、库存吃紧，发电行业板块亏损严重，保供形势严峻。《紧急报告》显示，目前，五大发电集团在东北、京津唐、山东、安徽、内蒙、甘肃、贵州、新疆、两湖一江、沿海等区域部分电厂库存可用天数已经低于7天的警戒水平。尤其是东北、湖北、山东、安徽、甘肃、贵州等地区电厂库存水平快速下降，部分电厂库存只可用 2\~3天。《紧急报告》指出，后续一些地区电煤库存受春运高峰到来影响，可能继续恶化，如不能在春节前有限的时间内将库存提高到合理水平，尤其是北方供暖区域及一些重点地区，将很难应对雨雪冰冻、大范围低温天气等极端气候，可能会引发严重的保供暖、保供电等民生问题。
（3）中国自主三代核电“华龙一号”全球首堆压力容器成功吊装
1月28日 17时左右，“华龙一号”全球首堆、中核集团福清核电5号机组反应堆压力容器顺利吊装入堆。该设备是我国首个具有完全自主知识产权的三代核电工程压力容器，此次顺利吊装将为“华龙一号”机组的后续安装工作开展创造良好条件。此次安装的压力容器由中国核动力研究设计院自主设计，中国第一重型机械股份有限公司承制，历时四年制造完成。设备的顺利安装也意味着我国核电设备设计、制造技术水平已步入世界前列。
（4）上海市发改委发布关于开展全国碳交易 2016、2017年度碳排放报告及排放监测计划制定工作的通知
上海市发展改革委日前发布《关于开展全国碳交易2016、2017年度碳排放报告及排放监测计划制定工作的通知》沪发改环资„2018‟8号，根据国家发展改革委关于 2016、2017年度碳排放报告与核查及排放监测计划制定工作中有关重点排放行业及排放规模的要求，结合上海市重点用能和排放企业的实际情况，上海市发展改革委拟定了纳入此次编制与报送工作的企业范围名单。
（5）省间电力中长期交易实施细则(暂行)发布：2018 年 2 月试运行
北京电力交易中心日前发布了《省间电力中长期交易实施细则(暂行)》(报送稿)。细则中对市场成员、市场准入和退出、交易品种及组织方式、交易基本要求、年度交易组织、月度交易组织、价格机制、合同管理、偏差电量结算及考核等做出了明确的规定。发电企业准入条件：发电企业可委托电网企业代理参与省间交易， 其中小水电、风电 、光伏发电等可再生能源企业也可委托发电企业代理，委托必须签订委托协议。自备电厂暂不参与省间交易。
（6）广州电力交易中心首次开展广西送广东市场化交易
近日，广州电力交易中心印发《关于开展 2018年1-2月广西送广东临时电力交易的通知》，组织开展2018年 1月-2月广西送广东临时电力交易。据悉，这是近两年来广西首次通过市场化方式送电广东，今年还将引入更多市场主体参与广西送广东的市场化交易。
（7）中核与中核建实施重组 中国电力企业只剩三家未重组
中国核工业建设集团有限公司(简称“中核建设集团”)于2018年 1月31日收到国务院国有资产监督管理委员会通知，经国务院批准，同意中核建设集团与中国核工业集团有限公司(简称“中核集团”)实施重组，中核建设集团整体无偿划转进入中核集团，不再作为国资委履行出资人职责的企业。这是继原中国电力投资集团公司与国家核电技术公司、国电集团与神华集团合并后，能源行业第三例落地的央企重组。98 家央企由此将缩减至 97 家，军工央企减少 1家，核电产业也将迎来“新三角”格局。
（8）去年光伏弃光率降到 6% 业内：5%的目标尚需时日
连续 5年实现装机量全球第一，我国光伏产业依然面临弃光等问题。在1月 30日召开的“光伏行业 2017年发展回顾与 2018年形势展望”研讨会上，国网能源研究院新能源与统计研究所所长李琼慧给出了一组数据：2017年全国光伏发电量 1182亿千瓦时，比 2016年增长78.6%。全国弃光电量73 亿千瓦时，弃光率 6%，同比下降 4.3 个百分点。从数据中不难看出，2017年的弃光现象比 2016年缓解了不少，但是在业内人士看来，光伏产业阶段性目标是将弃光率控制在 5%以下，实现这一目标还需努力。并且，在电站规模持续扩大的情况下，2018年弃光限电有可能卷土重来。国家能源局数据显示，弃光主要集中在新疆和甘肃。其中，新疆(不含兵团)弃光电量28.2亿千瓦时，弃光率 22%，下降9.3个百分点；甘肃弃光电量 18.5亿千瓦时，弃光率20%，下降9.8个百分点。由此可见，上述两省份的弃光电量占到全国近64%。国家能源局主要领导在 2017年 3月表示，到 2020年，努力把“三北”地区弃风率、弃光率控制在5%以内，其他地区基本做到不弃风、不弃光。将弃光率控制在5%以下，这在李琼慧看来，“十三五”期间新能源消纳仍面临一系列困难：一是新能源开发规模和布局的不确定性；二是煤电灵活性改造进展缓慢；三是电力市场建设难以一蹴而就；四是燃煤自备电厂建设和运行管理难度大，挤占新能源消纳空间；五是关系电网安全和新能源消纳的一些关键电网工程尚未明确建设方案等，这些原因都将直接影响弃光率，所以实现 5%以下还需要时日，也面临很多难题。
2.2 公司动态
（1）长源电力--预计 2017年全年亏损9000万至 1.50亿
近日，长源电力发布业绩预告，公司预计 2017 年 1-12 月归属上市公司股东的净利润-1.50 亿至-9000.00 万，同比变动-137.61%至-122.57%，电力行业平均净利润增长率为-22.38%。
（2）大唐发电 2017 年净利润 12.80 亿至 17.50 亿元 同比增长 149%至 167%1月30日，大唐发电发布业绩预告，公司预计 2017年1-12月归属上市公司股东的净利润 12.80 亿至 17.50 亿，同比变动 148.79%至 166.71%，电力行业平均净利润增长率为-22.38%。
3 分析与判断
3.1 上周，市场在 1 月以来的上涨趋势背景下，迎来了一周的深度调整，沪指盘面下挫近百点，最终沪指收 3462.08点。而在电力行业方面，有 2个消息值得我们重点关注：1就是北京电力交易中心日前发布了《省间电力中长期交易实施细则(暂行)》发布，并定于 2018年2月试运行。2就是我们上周我们预计的中国核工业集团公司（下称“中核集团”）与中国核工业建设集团公司（下称“中核建”）或有可能将实施重组，终于等来了确切消息，于2018年1月31日收到国务院国有资产监督管理委员会通知，经国务院批准，同意中核建设集团与中国核工业集团有限公司(简称“中核集团”)实施重组，中核建设集团整体无偿划转进入中核集团，不再作为国资委履行出资人职责的企业。
首先我们来看北京电力交易中心的《省间电力中长期交易实施细则（暂行）》，作为我国新电改的走在前头的省市，北京电力交易中心这次出台的“省间”电力交易细则，无疑是对我国电力交易从地方省内扩大到省间，乃至跨区域电力交易具有很重要的指导意义，对其它省份今后的跨省电力交易也具有借鉴意义。我们一直强调新电改最终一大目的就是要把“电”回归商品属性，那么肯定不会止步于省内交易，跨区域电力交易一定是2018年的新电改深入改革的重点之一。那么随着新电改的深入，跨省电力交易的实施，未来跨省的售电平台，以及提早布局全国的综合性能源公司，值得投资者长期重点关注。
其次，我们上周周报的一大主题就是在谈，“中核”与“中核建”的重组问题，在2018年1月 31日，来自国务院国资委官方称，经国务院批准，同意中核建集团与中国核工业集团有限公司实施重组，中核建集团整体无偿划转进入中核集团，不再作为国资委履行出资人职责的企业。中核与中核建合并，毫无疑问将形成核电开发建设一体化的模式，产业链势必进一步完整。上周我们已经介绍过中核集团是中国核能行业的巨无霸，可以简单理解是核工业生产科研运营体系的各个方面以及对进出口业务。而中核建公司为“核电建设王牌军”，主要集中在工程建设领域。况且在中核集团和中核建集团曾经都属于原中国核工业总公司。1999年，中核总公司拆分为中核集团和中核建集团。如今再次合并，正应了那句“天下大势，合久必分，分久必合”。在如今我国打造核电“走出去”的大背景下，中核建整体并入中核集团，必然更好的让中核集团能够集中全力去参与国际市场，有利于我国核电产业整体向更高质量发展。另值得一提的是，目前有中核集团、中广核集团和国家电投在内的三家央企，上报其控股的核电项目时才有可能获批，因此，该三家公司被认为事实上拥有“核电牌照”，三大核电集团为“三足鼎立”。目前只有中广核未涉及重组。在核电重组提速的大背景下，投资者还是要密切关注核电设备制造产业链上的细分龙头企业。例如，中国核电，中核科技，中国核建，应流股份，台海核电等。
3.2 在新能源领域，有一个消息值得我们关注：去年光伏弃光率降到 6%。据公开资料，2017年全国光伏发电量1182亿千瓦时，比2016年增长78.6%。全国弃光电量 73亿千瓦时，弃光率6%，同比下降4.3个百分点。从数据中看，2017年的弃光现象比2016年缓解了不少。未来光伏产业阶段性目标是将弃光率控制在 5%以下，实现这一目标还需努力。另一个在弃光率下降的情况下，光伏产业的发展有可能面临一个曲折向上的过程，投资者还是要更关注那些有有自有技术，获国家政策支持的特别是分布式光伏等龙头企业等。
分析师承诺
本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿。
与公司有关的信息披露
本公司在知晓范围内履行披露义务。
股票投资评级说明
证券的投资评级：
以报告日后的6 个月内，证券相对于市场基准指数的涨跌幅为标准，定义如下：
买入（Buy） ：相对强于市场表现20％以上；
增持（outperform） ：相对强于市场表现5％～20％；
中性 (Neutral) ：相对市场表现在－5％～＋5％之间波动；
减持(underperform) ：相对弱于市场表现5％以下。
行业的投资评级：
以报告日后的6个月内，行业相对于市场基准指数的涨跌幅为标准，定义如下：
看好（overweight） ：行业超越整体市场表现；
中性 (Neutral) ：行业与整体市场表现基本持平；
看淡 (underweight) ：行业弱于整体市场表现。
我们在此提醒您，不同证券研究机构采用不同的评级术语及评级标准。我们采用的是相对评级体系，表示投资的相对比重建议；投资者买入或者卖出证券的决定取决于个人的实际情况，比如当前的持仓结构以及其他需要考虑的因素。投资者应阅读整篇报告，以获取比较完整的观点与信息，不应仅仅依靠投资评级来推断结论。
本报告采用的基准指数 ：沪深300指数
法律声明
本报告仅供开源证券股份有限公司（以下简称“本公司”）的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。本报告是基于本公司认为可靠的已公开信息，但本公司不保证该等信息的准确性或完整性。本报告所载的资料、工具、意见及推测只提供给客户作参考之用，并非作为或被视为出售或购买证券或其他投资标的的邀请或向人作出邀请。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的证券或投资标的的价格、价值及投资收入可能会波动。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。客户应当考虑到本公司可能存在可能影响本报告客观性的利益冲突，不应视本报告为作出投资决策的惟一因素。本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。本公司未确保本报告充分考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。本公司建议客户应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定状况，以及（若有必要）咨询独立投资顾问。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。若本报告的接收人非本公司的客户，应在基于本报告作出任何投资决定或就本报告要求任何解释前咨询独立投资顾问。
本报告的版权归本公司所有。本公司对本报告保留一切权利。除非另有书面显示，否则本报告中的所有材料的版权均属本公司。未经本公司事先书面授权，本报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝、复印件或复制品，或再次分发给任何其他人，或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。
开源证券研究所
地址：西安市高新区锦业路1号都市之门B座5层
邮编：710065
电话：029-88447618
传真：029-88447618
公司简介
开源证券股份有限公司是经中国证监会批准设立的证券经营机构，由陕西开源证券经纪有限责任公司变更延续的专业证券公司，主要股东为陕西煤业化工集团有限责任公司、佛山市顺德区美的技术投资有限公司、佛山市顺德区诚顺资产管理有限责任公司、佛山市顺德区徳鑫创业投资有限公司，注册资本 17.9亿元，公司的经营范围为：证券经纪；证券投资咨询；与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问；证券自营；证券资产管理；融资融券； 约定购回；股票质押式回购；证券承销；证券投资基金销售。
业务简介：
代理买卖证券业务：我公司经中国证监会批准，开展证券代理买卖证券业务，主要包括：证券的代理买卖（沪、深 A 股、证券投资基金、ETF、LOF、权证、国债现货、国债回购、可转换债券、企业债券等）；代理证券的还本付息、分红派息；证券代保管、鉴证；代理登记开户。公司通过集中交易系统可以为投资者提供现场、自助终端、电话、互联网和手机等多种委托渠道，可满足投资者通买通卖的交易需求。公司目前与多家银行开通客户资金第三方存管业务，确保投资者资金安全流转，随时随地轻松理财。
证券投资咨询业务：我公司经中国证监会批准，开展证券投资咨询业务，为证券投资者或客户提供证券投资的相关信息、分析、看法或建议；
与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问：我公司经中国证监会批准，开展财务顾问业务，为上市公司收购、重大资产重组、合并、分立、股份回购、发行股份购买资产等上市公司资产、负债、收入、利润和股权结构产生重大影响的并购重组活动，提供交易估值、方案设计、出具专业意见等专业服务。
证券自营业务：我公司经中国证监会批准，开展证券自营业务，使用自有资金和依法筹集的资金，以公司名义开设证券账户买卖依法公开发行或中国证监会认可的其他有价值证券的自营业务。自营业务内容包括权益类投资和固定收益类投资。
资产管理业务：我公司经中国证监会批准，开展资产管理业务，接受客户委托资产，并负责受理客户委托资产的投资管理，为客户提供专业的投资管理服务。服务对象为机构投资者以及大额个人投资者，包括各类企业、养老基金、保险公司、教育机构和基金会等。
融资融券业务：融资融券交易和约定购回式证券交易业务运作，为客户提供信用融资服务
分支机构
深圳分公司 地址：深圳市福田区福华三路卓越世纪中心 4号楼 18层 电话：0755-82703813
上海分公司 地址：上海市浦东新区世纪大道 100 号环球金融中心 62 层 电话：021-68779208
北京分公司 地址：北京市西城区锦什坊街 35 号院 1 号楼 2 层 电话：010-58080588
福建分公司 地址：福建省厦门市思明区七星西路 178 号七星大厦 17 层 02 单元 电话：0592-5360180
珠海分公司 地址：珠海市香洲区九州大道西 2023号富华里 B座 2902 电话：0756－8686588
江苏分公司 地址：建邺区河西大街 198号同进大厦 4单元 901室 电话：025-86573878
云南分公司 地址：云南省昆明市度假区滇池路 918号摩根道五栋 B区楼 电话：0871-6410008
湖南分公司 地址：湖南省长沙市岳麓区潇湘北路三段 1088 号渔人商业广场 16栋 3楼 电话：0731-85133976
河南分公司 地址：郑州市郑东新区金水东路 33号美盛中心 808号
深圳第一分公司 地址：深圳市南山区沙河西路 2009 号尚美科技大厦 902 房 电话：0755－86660408
海南分公司 地址：海南省海口市龙华区金贸西路 1号富丽花园文景阁 308室 电话：0898—36608886
吉林分公司 地址：吉林省长春市南关区人民大街 10606号 东北亚国际金融中心 3楼 301 室 电话：0431—81888388
上海第二分公司 地址：上海市世纪大道 1239 号世纪大都会 2 号楼 13 层 02B 室 电话：021-58391058
北京第二分公司 地址：北京市朝阳区建国门外大街 8号楼 16层 1605单元 电话：010-85660036
四川分公司 地址：成都市高新区天府大道北段 28号 1㠉1单元 20层 2003-2004 电话：028-65193979
重庆分公司 地址：重庆市渝北区新南路 166号 2幢 1单元 21-4 电话：023-63560036
请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明
咸阳分公司 地址：陕西省西咸新区沣西新城世纪大道世纪家园三期 A座 6号
电话：029-33660530
山东分公司 地址：山东省济南市市中区旅游路 28666号国华东方美郡 109号楼 1层
电话：0531-82666773
北京第三分公司 地址：北京市丰台区榴乡路 88号院 18号楼 6层 601室
电话：010-83570606
江西分公司 地址：江西省南昌市红谷滩新区红谷中大道 988号绿地中央广场 A1#办公楼-1501室 电话：0791-83820859
南京分公司 地址：南京市建邺区庐山路 168号 1307、1308、1309室
电话：025-86421886
广东分公司 地址：广州市天河区华强路 2809号 电话：020-38939190
营业部：
西大街营业部：西安市西大街 495 号（西门里 200米路北） 电话：029-87617788
长安路营业部：西安市长安南路 447号（政法学院正对面） 电话：029-85389098
纺织城营业部：西安市纺织城三厂什字西南角（纺正街 426号） 电话：029-83542958
榆林航宇路营业部：榆林市航宇路中段长丰大厦三层 电话：0912-3258261
榆林神木营业部：榆林市神木县东兴街融信大厦四层 电话：0912-8018710
商洛通江西路证券营业部：商洛市商州区通江西路全兴紫苑 13-5座一层 电话：0914-2987503
铜川正阳路营业部：铜川新区正阳路东段华荣商城一号 电话：0919-3199313
渭南朝阳大街证券营业部：渭南市朝阳大街中段 电话：0913-8189866
咸阳兴平证券营业部：兴平市金城路中段金城一号天镜一号 电话：029-38615030
西安锦业三路证券营业部：西安市锦业三路紫薇田园都市 C区 S2-2 电话：029-68765786
佛山顺德新宁路证券营业部：广东省佛山市顺德区大良新宁路 1号信业大厦 8楼 电话：0757-22363300
汉中南郑证券营业部：汉中市南郑县大河坎镇江南西路君临汉江二期 电话：0916-8623535
韩城盘河路证券营业部：韩城市新城区盘河路南段京都国际北楼 4层 B户 电话：0913-2252666
锦业路营业部：西安市高新区锦业路 1 号都市之门 B 座 5 层 1 幢 1 单元 10505 室 电话：029-88447531
宝鸡清姜路证券营业部：宝鸡市胜利桥南清姜路西铁五处综合楼商铺三楼 电话：0917-3138308
沈阳大南街营业部：沈阳市沈河区大南街 429号-10门 电话：024-31281728
安康巴山东路证券营业部：安康市汉滨区巴山东路 41号 电话：0915-8889006
延安中心街营业部：延安市宝塔区中心街治平大厦 7楼 712室
南京河西大街证券营业部：南京市建邺区河西大街 198号同进大厦 4单元 1006室 电话：025-86573873
厦门莲前西路证券营业部 地址：福建省厦门市思明区莲前西路 209号 13层 C单元 电话：0592-5360897
西安太华路营业部：西安未央区太华北路大明宫万达广场三号甲写 1703 电话：029-89242249
西安纺北路证券营业部：西安市灞桥区纺北路城东交通枢纽负一层 电话：029-83623600
顺德新桂中路证券营业部：佛山市顺德区大良新桂中路海悦新城 93A 号 电话：0757-22222562
深圳福华三路证券营业部：深圳市福田区福华三路卓越世纪中心 4 号楼 8 层 807 电话：0755-82371868
西安凤城一路证券营业部：西安市经济技术开发区凤城一路 6 号利君 V 时代 A 座 1903 室 电话：029-65663036
上海中山南路证券营业部：上海市黄浦区中山南路 969 号 1103 室 电话： 021-63023551
北京西直门外大街证券营业部：北京市西城区西直门外大街 18号金贸大厦 C2座 1708 电话：010-88333866-801
杭州丰潭路证券营业部：杭州市拱墅区丰潭路 380号银泰城 8幢 801室-4 电话：0571---88066202
鞍山南五道街证券营业部：鞍山市铁东区南五道街 20栋 1-2层 电话：0412-7489333
请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明
<table><tr><td>西安太白南路证券营业部：西安市雁塔区太白南路109号岭南郡10101号 济南新泺大街证券营业部：济南市高新区新泺大街康桥颐东2栋2单元106</td><td>电话：029-89281966 电话：0531-66620999 电话：029-33273111</td></tr><tr><td>咸阳渭阳中路证券营业部：咸阳市秦都区渭阳中路副6号政协综合楼4楼</td></tr><tr><td>西安临潼华清路证券营业部：西安市临潼区华清路4号楼独栋4-（1-2）04一层 电话：029-83817435</td></tr><tr><td>铜川红旗街营业部：陕西省铜川市王益区红旗街3号汽配公司大楼四层 电话：0919-2185123</td></tr><tr><td>咸阳人民西路营业部：咸阳市秦都区人民西路37号117幢1层商铺 电话：029-33612955</td></tr><tr><td>汉中兴汉路证券营业部：陕西省汉中市汉台区陈家营什字东侧兴汉路一楼营业房 电话：0916-8887897</td></tr><tr><td>西安阎良人民路证券营业部：陕西西安阎良区人民东路与公园南路十字东北角 电话:029-81666678</td></tr><tr><td>天津霞光道证券营业部：天津市南开区霞光道花园别墅42、43 号楼及地下室的房屋的1 幢宁泰广场写字楼19层05 及06单元</td></tr><tr><td>电话：022-58282662</td></tr><tr><td>咸阳玉泉路证券营业部：咸阳玉泉路丽彩广场综合楼1单元14层1403号 电话：029—38035092</td></tr><tr><td>宝鸡金台大道证券营业部：陕西省宝鸡市金台区金台大道6号 电话：0917-3138009</td></tr><tr><td>北京振兴路证券营业部：北京市昌平区科技园区振兴路28号绿创科技大厦6层B614\615 电话：010-60716667</td></tr><tr><td>汉中东大街证券营业部：陕西省汉中市汉台区东大街莲湖城市花苑一层 电话：0916—8860108</td></tr><tr><td>宝鸡中山路营业部：陕西省宝鸡市中山路72号1层 电话：0917-3679876</td></tr><tr><td>安庆湖心北路证券营业部：安徽省安庆市开发区湖心北路1号 电话：0556-5509208</td></tr><tr><td>淮安翔宇大道证券营业部：江苏省淮安市淮安区翔宇大道北侧、经六路西侧（华夏商务中心102室）电话：0517-85899551</td></tr><tr><td>绍兴胜利东路证券营业部：绍兴市越城区元城大厦1201-1室 电话：0575-88618079</td></tr><tr><td>安康汉阴北城街证券营业部地址：陕西省安康市汉阴县城关镇北城街100号 电话：0915-2113599</td></tr><tr><td></td></tr></table>