报告日期：2021年9月8日
行业事件点评
：邓伟 执业证书编号：S1230520110002
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事件
9月7日绿色电力交易开始，初期电力产品为光伏和风电，当日259家市场主体达成交易电量79亿千瓦时，绿色电力成交价格较当地电力中长期交易价格增加0.03元/千瓦时-0.05元/千瓦时。
投资要点
□本次绿色电力交易是“改进”而非“全新”模式
过去光伏、风电作为电力的一类，也参与中长期电力交易，这次绿色电力交易是电力中长期市场机制框架的独立品种，是交易制度的规范和延申。模式1）省内和省间交易：电网公司作为中间代理跨区跨省交易模式2)年度和月度交易：月度作为增量交易或合同调整的交易
同统一碳交易市场和绿证交易市场形成互补
统一碳交易市场需要把光伏、风电开发为CCER，CCER可以作为碳交易配额的抵充在碳市场进行交易，提升了新能源发电侧的额外收益，但并没打通新能源发电侧和电力用户侧；而过去的自愿性绿证交易市场则不活跃。本次开启绿色电力统一交易，使得购买绿色电力的用户获得“绿色电力消费证明”，打通用户侧直接交易途径，未来与绿证市场衔接后，更将直接获得绿证。
绿色电力有多重好处将刺激需求侧市场
“双碳”大背景下，绿色电力除了电力属性外，还拥有环保属性，绿色电力的环保属性对于降低碳排放至关重要。供给测市场：绿色电力价格适当高于当地电力中长期交易价格，体现了这部分绿色电力的额外价值。需求侧市场：首日交易用户覆盖了国有大型企业、跨国公司等，涉及行业包括汽车、化工、机械、钢铁、日用消费品等，多属于高产值、高科技企业，一方面这类企业对于环保低碳等ESG更加重视，另一方面绿证在抵充碳排放、扩建产能、减税等方面确实存在诸多政策优先支持。
☐ 投资建议
1）绿电交易将对新能源运营商构成直接利好，有望提升运营商的收益率。运营商：华润电力、三峡能源、龙源电力、中广核新能源、大唐新能源、晶科科技等。2）利好风电光伏消纳发展。光伏：海优新材、通威股份、阳光电源、福斯特、锦浪科技、正泰电器。风电：日月股份、明阳智能、东方电缆、天顺风能、金雷股份。3)需要新型电力系统给予支撑。电网：杭州柯林、宏力达、国电南瑞、特变电工、许继电气。储能：阳光电源、金冠股份、盛弘股份、智光电气
□风险提示：新能源行业政策出现重大变化、光伏装机不达预期
行业评级
电气设备 看好
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报告撰写人：邓伟
联系人： 邓伟
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2、增持：相对于沪深300指数表现+10%\~+20%；
3、中性：相对于沪深300指数表现-10%\~+10%之间波动；
4、减持：相对于沪深300指数表现-10%以下。
行业的投资评级：
以报告日后的6个月内，行业指数相对于沪深300指数的涨跌幅为标准，定义如下：
1、看好：行业指数相对于沪深300指数表现+10%以上；
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