东吴证券

公用事业行业跟踪周报：国债收益率下降红利配置正当时、年度电力交易结果落地2025年经营确定性提升

增持（维持）◼ 本周核心观点：1）国债收益率持续下行，红利资产配置正当时。截至2024/12/27，十年期国债收益率已加速下降至 1.69%。我们观察红利标杆资产长江电力预期股息率与十年期国债收益率平均息差，2016-2024年平均息差为1.00%，截至2024/12/27，长江电力预期股息率可达3.19%，息差达到1.50%，考虑息差回归至 1.00%，长…