强于大市|维持
行业基本情况
收盘点位 5545.23
52 周最高 7850.65
52 周最低 5387.54
行业相对指数表现（相对值）
资料来源：聚源，中邮证券研究所
研究所
分析师:杨帅波
SAC 登记编号:S1340524070002
Email:yangshuaibo@cnpsec.com
近期研究报告
《广东电力交易中心印发《广东省抽水蓄能参与电力市场交易细则（试行）》》 - 2024.09.06
国家能源局发布《可再生能源绿色电力证书核发和交易规则》
⚫ 投资要点
事件：2024年 9月5日，国家能源局发布《可再生能源绿色电力证书核发和交易规则》，有助于充分体现可再生能源项目绿色环境价值。
⚫ 主要内容
原则：统一核发、交易开放、市场竞争、信息透明、全程可溯。
（1）明确绿证市场参与成员和职责分工。其中，国家能源局（新能源司）负责绿证具体政策设计，指导核发机构和交易机构开展具体工作；国家能源局资质中心具体负责绿证核发工作，我们认为这可以有效提升绿证的可信度和推行力度。
（2）明确绿证账户管理要求。买卖双方注册绿证账户时应按要求提交营业执照或相关身份证明材料，其中卖方还须提交仅申领中国绿证、不重复申领其他同属性凭证的承诺书。
（3）规范绿证核发具体方式。国家能源局依据电网企业、电力交易机构提供电量数据按月批量自动核发绿证。
（4）明确绿证交易的具体要求。加快建设全国统一的绿证交易市场，绿证有效期 2 年。
（5）规范绿证核发交易信息管理。在信息统计上，国家能源局资质中心按要求汇总统计全国绿证核发和交易信息，并按月编制发布绿证核发和交易报告；国家可再生能源信息管理中心会同相关单位及时核算绿证交易数据，用于支撑绿证与能耗双控、消纳责任权重、碳市场等机制有效衔接。
关于衔接方面的内容：
（1）国家统一设立省级绿证专用账户以衔接可再生能源电力消纳责任权重，更好核算可再生能源电力消费量，以及接收存量常规水电绿证。
（2）对 2024年 1月 1日（不含）之前的可再生能源发电项目电量，对应绿证有效期延至2025年底。
（3）对项目自发自用电量和 2023年1月1 日（不含）之前的常规存量水电项目上网电量，现阶段核发绿证但暂不参与交易。
⚫ 风险提示：
绿证消费不及预期的风险。
中邮证券投资评级说明
<table><tr><td rowspan=1 colspan=1>投资评级标准</td><td rowspan=1 colspan=1>类型</td><td rowspan=1 colspan=1>评级</td><td rowspan=1 colspan=1>说明</td></tr><tr><td rowspan=11 colspan=1>报告中投资建议的评级标准：报告发布日后的6个月内的相对市场表现，即报告发布日后的6个月内的公司股价（或行业指数、可转债价格）的涨跌幅相对同期相关证券市场基准指数的涨跌幅。市场基准指数的选取：A股市场以沪深300指数为基准；新三板市场以三板成指为基准；可转债市场以中信标普可转债指数为基准；香港市场以恒生指数为基准；美国市场以标普500或纳斯达克综合指数为基准。</td><td rowspan=4 colspan=1>股票评级</td><td rowspan=1 colspan=1>买入</td><td rowspan=1 colspan=1>预期个股相对同期基准指数涨幅在20%以上</td></tr><tr><td rowspan=1 colspan=1>增持</td><td rowspan=1 colspan=1>预期个股相对同期基准指数涨幅在10%与20%之间</td></tr><tr><td rowspan=1 colspan=1>中性</td><td rowspan=1 colspan=1>预期个股相对同期基准指数涨幅在-10%与10%之间</td></tr><tr><td rowspan=1 colspan=1>回避</td><td rowspan=1 colspan=1>预期个股相对同期基准指数涨幅在-10%以下</td></tr><tr><td rowspan=3 colspan=1>行业评级</td><td rowspan=1 colspan=1>强于大市</td><td rowspan=1 colspan=1>预期行业相对同期基准指数涨幅在10%以上</td></tr><tr><td rowspan=1 colspan=1>中性</td><td rowspan=1 colspan=1>预期行业相对同期基准指数涨幅在-10%与10%之间</td></tr><tr><td rowspan=1 colspan=1>弱于大市</td><td rowspan=1 colspan=1>预期行业相对同期基准指数涨幅在-10%以下</td></tr><tr><td rowspan=4 colspan=1>可转债评级</td><td rowspan=1 colspan=1>推荐</td><td rowspan=1 colspan=1>预期可转债相对同期基准指数涨幅在10%以上</td></tr><tr><td rowspan=1 colspan=1>谨慎推荐</td><td rowspan=1 colspan=1>预期可转债相对同期基准指数涨幅在5%与10%之间</td></tr><tr><td rowspan=1 colspan=1>中性</td><td rowspan=1 colspan=1>预期可转债相对同期基准指数涨幅在-5%与5%之间</td></tr><tr><td rowspan=1 colspan=1>回避</td><td rowspan=1 colspan=1>预期可转债相对同期基准指数涨幅在-5%以下</td></tr></table>
分析师声明
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公司简介
中邮证券有限责任公司，2002 年 9 月经中国证券监督管理委员会批准设立，注册资本 50.6 亿元人民币。中邮证券是中国邮政集团有限公司绝对控股的证券类金融子公司。
公司经营范围包括：证券经纪；证券自营；证券投资咨询；证券资产管理；融资融券；证券投资基金销售；证券承销与保荐；代理销售金融产品；与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问。此外，公司还具有：证券经纪人业务资格；企业债券主承销资格；沪港通；深港通；利率互换；投资管理人受托管理保险资金；全国银行间同业拆借；作为主办券商在全国中小企业股份转让系统从事经纪、做市、推荐业务资格等业务资格。
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